新三板成券商新战场 改变思路服务小微企业

        “终于舒一口气了，为了赶在25日前提交材料，我们前一阵子一直加班加点。”华南一大型券商场外市场部人士对记者表示，虽然上面没有通知下来，但业内的共识是25日前提交申请材料可搭上全国首批扩容新三板挂牌企业快车通道。

        10月18日，在深圳银湖宾馆八角亭会议室内，17家券商负责人再聚探讨新三板业务模式。

        此前的8月20日，30家券商齐聚北京召开新三板全国扩容前的最后一次闭门会议，被业内认为既是一场培训会，更是一场动员会。记者调查了解到，在业务布局上，新三板已经成为很多券商的战略任务，是可与投行、经纪、资管等部门匹配的一级部门；决定券商未来命运的不是白热化竞争的场内市场，而是场外市场的广阔蓝海；如果说沪深交易所市场是资本市场的头部，那新三板就是资本市场那条长长的尾巴，在这里，企业资源足够多，但过去的竞争模式已经失效，需要券商创新服务小微企业的模式。民生银行围绕产业链和商圈进行一系列的信贷批发创新解决了金融服务小微企业成本高、收益小的问题，券商博弈新三板也需要通过创新解决成本高、收益小和赚钱难的问题，找到一条服务小微企业的新路。

        抢项目

        记者调查了解到，业内主流的预期是新三板由园区企业扩容至全国的时间表将会在十八届三中全会过后执行，首批批量挂牌的企业数量在200-300家。“据初步估计来看，现在已经与券商签约准备上新三板的公司已经超过1000家，正在准备申请挂牌材料的企业就有近400家。”前述华南大型券商场外市场部人士对记者透露。记者根据全国股转系统公开信息统计，现在新三板的版图是52家券商围猎336个项目，其中申银万国独霸一方，完成55家企业挂牌，其次是长江证券、国信证券、广发证券、齐鲁证券各割据一方，分别完成挂牌企业数量是22家、20家、19家、19家。另外，光大证券、中信建投证券、金元证券也在迎头追赶，挂牌企业数量相对不错。在“新三板扩容至全国”制度性红利来临的前夕，各家券商纷纷出动手下的精兵强将，围猎项目资源，与此同时展开各种调查、培训、摸底性的工作，为后面的持续业务做好铺垫。“新三板业务本质上应该是一个大数法则的业务，一定要上量、上规模，它才能体现价值。”平安证券副总经理周强认为。在新三板挂牌企业数量落后的招商证券大有后来居上的业务势头。“目前我们储备新三板项目100家。”招商证券场外市场部负责人刘锐接受记者采访时表示。

        另外记者从业内人士处获悉，在推荐挂牌企业数量靠前的申万、广发、国信、西部证券储备项目也过百个，而齐鲁、金元等券商储备项目也过了30个。

        扩团队

        要在新三板业务战役中夺得制高点，兵马尤为重要。记者调查了解到，各主要券商都相继成立了专门针对新三板业务的部门或工作小组，新三板业务部也成为最近半年内券商内部扩编最大的部门。“招商证券去年9月专门成立了场外市场部，全面统筹包括全国中小企业股份转让系统业务、区域性股权交易市场业务、券商柜台市场业务在内的所有场外市场业务的发展。”刘锐告诉记者。与招商证券类似，平安证券也专门成立了场外市场团队来开拓新三板业务，“不过平安证券还成立了投行的综合部，主要团队成员来自于平安集团各子公司，这对于寻找到符合投资的新三板业务，是一个非常好的安排。”平安证券相关负责人透露，平安银行福建公司就给平安证券提供了200家的客户，一个月签约了7家，而且都是净利润在1000万以上的项目。安信证券也于去年6月专门成立了场外市场部，但场外市场部分管是放在经纪业务部，把场外市场部和各营业部的资源统筹起来，营业部每个季度都有指标要求。“把投行人的思路转变过来也很重要。我经常跟他们算一笔账，一个IPO业务，一个企业融资业务，3年2500万到3000万，4到5个人，平均每个人每年的创收是150万到200万，假如给你5个财务顾问收入业务，你可以赚到300万。”国信证券投行总裁胡华勇表示，在转变了思想之后，这方面的工作推进是比较顺利的。据记者了解，目前国信证券场外市场业务团队规模已超过200人。

        华南新三板业务翘楚广发证券则早在3年前就在分支机构层面部署新三板业务，成立了私募融资部一级部门，开拓新三板挂牌业务，“整个行业新三板专业人才的储备及经验积累非常欠缺。”广发证券相关人士表示。

        3年后可成盈利爆发点？

        在券商的业务战略规划里，新三板的全利益链是始于企业的挂牌，伴随企业的发展成长而形成全服务链：直投业务（对拟挂牌企业进行股权投资）、挂牌业务（主办费、定增财务顾问费及股权投资、收购兼并财务顾问费、买方业务）、做市商业务（双边报价赚利差、多轮融资并购）、经纪业务（联动企业高净值投资）、IPO业务（转板、介绍上市）等。

       “提前布局”已成为一种共识。

        据悉，中信证券旗下直投公司金石投资出资500万元专门成立了一只专项基金“青岛金石灏汭投资有限公司”投新三板企业。走在新三板业务前列的申银万国证券早在去年11月，就联合湖北高新发起设立光谷新三板股权投资基金，专门针对“新三板”挂牌及拟挂牌企业，开展股权投资业务。此外申万直投公司申万创新投也参与了新三板挂牌企业中海阳的定增股权投资。另据记者了解，近期，华龙证券也联合北京金城高新创投成立了“金城新三板股权投资基金”，总规模为10亿元人民币。除了直投业务提前布局外，券商资管部也没闲着。据前述华南大型券商场外市场部人士透露，山东某券商正在研究将资管产品对接新三板的方案，并考虑将股权质押回购运用到新三板融资业务上。