新三板的前世今生

　　全国中小企业股份转让系统俗称新三板，2013年1月16日正式揭牌运营。新三板市场起源于2001年设立的证券公司股权代办转让系统，最早是为了承接原STAQ网、NET网系统挂牌公司和沪深退市公司的挂牌交易系统。经过2006年和2009年的两次改革，新三板发展明显加快。2012年8月，经国务院批准，新三板第一轮扩容；2013年12月14日，国务院颁布了《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定（国发〔2013〕49号）》；2013年12月31日，全国中小企业股份转让系统正式面向全国接收企业挂牌申请。新三板经过八年的孕育，终于成为了我国多层次资本市场体系的重要组成部分，它被定位于服务广大的中小企业，为成长型、创新型中小企业提供股份转让和融资服务，对我国经济发展、产业结构调整、资本市场的完善均具有重要意义。

　　值得一提的是，新三板是我国大陆第一个实行公司制的股票交易所，这不仅符合当今世界交易所发展的趋势，也是成熟市场国家的经验，新三板的“公司制”制度设计更能体现以市场为资源配置手段的经济体制改革思路，新三板的公司制运行，为将来沪深交易所运营模式变革积累经验。

　　新三板从2013年年底开闸到如今的1500多家挂牌企业，预计本月底新三板挂牌企业将突破2100家，可见中小企业对于新三板市场寄予很高的期望。在成交量方面，2014年12月17日，新三板市场成交热度大幅上升，132只股票出现交易，总成交额达到2.53亿元，协议转让股票成为成交主力，60只发生交易的协议转让股票成交额达到2.07亿元。而到12月18日股票交易返回到115只，占18日新三板挂牌股票总量的7.7%，可见，新三板市场的活跃度较低，市场预期与现实情况背离。截至2014年12月18日新三板挂牌企业中的信息技术、工业、材料行业占比为79%，新三板市场支持的主流还是为实现我国产业结构调整的实体企业。